今年以来，股权投资频频迎来利好政策，反映出监管层对于股权投资的大力支持。股权投资，可以说迎来了政策的风口期，值得投资者关注！

1、再融资新规为股权投资机构带来机会

2月14日，上市公司再融资新规正式落地。为深化金融供给侧结构性改革，完善再融资市场化约束机制，增强资本市场服务实体经济的能力，助力上市公司抗击疫情、恢复生产，证监会进一步放宽了对再融资项目限售期、定向发行对象人数、最高发行折价、定价基准日、发行条件等方面的限制，降低创业板再融资门槛。

其中，对于定向增发，再融资新规明确，优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。明确底价的折扣由9折变为8折，锁定期由12个月/36个月缩短到6个月/18个月，且不适用减持规则的限制；定增的融资规模上限从现有股本的20%提高到了30%，并将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

在2016年以来的政策限制下，PE机构逐步退出定增市场。再融资新规的出台不仅放宽了中小创企业再融资的条件限制，增加了可选标的，定价方式与限售期条件也更宽松，为PE机构带来更多更好的投资机会。新规为企业拓宽募资渠道的同时，也显著提高了权益资产的流动性，私募股权投资基金在新政策的引导下，将重归再融资市场。

2、新证券法赋能注册制

3月1日《中华人民共和国证券法》（以下简称“新《证券法》”）正式实施。作为中国资本市场的根本大法，新《证券法》落地事关亿万股民的切身利益，更意味着注册制的来临。

新《证券法》第四十六条规定，申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。对证券发行程序进行调整，推行注册制是新《证券法》中最大的亮点。

对于推行注册制，国务院办公厅提出，要稳步推进证券公开发行注册制，分步实施股票公开发行注册制改革。证监会要会同有关方面，进一步完善科创板相关制度规则，提高注册审核透明度，优化工作程序。

随后，创业板注册制改革也将跟进，针对创新创业型高新技术企业的盈利和股权特点，推动完善IPO发行上市条件，扩大创业板包容性。

目前，新三板精选层对标注册制相关政策均已落地，支持中小成长型企业在新三板公开发行，以及在精选层培育后成为科创板或创业板的潜在力量，一方面解决中小企业融资问题，另一方面打通精选层转板路径，实现资本“投融管退”的畅通衔接。

3、上市公司创投股东退出迎利好

2020年3月6日晚间，证监会发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定（2020年修订）》，对2018年发布的《特别规定》作出调整。《规定》一是简化反向挂钩政策适用标准。二是取消大宗交易方式下减持受让方的锁定期限制。三是取消投资期限在五年以上的创业投资基金减持限制。四是合理调整投资期限计算方式。五是允许私募股权投资基金参照适用反向挂钩政策。六是明确弄虚作假申请政策的法律责任。

证监会表示，该新规旨在助力解决创投基金的募资难、退出难问题，进而鼓励引导长期资本的入场，从而促进中国创新创业事业发展。

创投减持新规整体利好创投行业，从而促进早期中小科技型创新企业的发展。具体来看，减持新规尤其利好创投机构募资和退出环节，同时对创投机构的退出能力提出了更高的要求。创投机构需要在资金存续期内，对二级市场企业价值进行判断，退出时间节点的选择决定了基金收益率。

政策的深层次影响是鼓励科技型的中小公司到资本市场来，通过一级市场的政策催化，让一二级市场更好联动，同时也是响应国家政策扶持中小企业、降低实体经济融资成本号召的具体表现。

看了上述股权投资利好政策，你是否对于股权投资有了更多的信心？近年来受宏观经济和资管新规等政策影响，私募股权市场募资受到了一定影响，随着科创板开板、取消保险资金开展股权投资范围限制、两类基金多层嵌套适度放开、新证券法修订注册制落地、再融资新规松绑、上市公司创投基金股东退出新政等一系列政策，私募股权市场将迎来新的发展机遇。

股权投资迎来政策风口，你准备好了吗？