2007年以来，为稳步推进利率市场化改革，人民银行着重从加强金融市场基准利率体系建设入手，建立并大力培育银行间同业拆放利率（Shibor），不断优化利率市场化的基础条件。多年来，在人民银行、指定发布人、场内场外报价行等各方的共同努力下，Shibor建设已经取得了有目共睹的成绩和进展，作为货币市场基准利率发挥着越来越重要的作用。

　　李东荣在总结我国15年的利率市场化改革之路时说，“人民银行以放开同业拆借利率为起点稳步推进我国的利率市场化改革，按照“放得开、形得成、调得了”的原则，坚持既要不断加大市场机制作用，培养金融机构定价能力；又要维护宏观稳定、保障中央银行宏观调控能力。从放松利率管制、完善中央银行利率调控体系以及推进金融机构完善定价机制建设等多层面均衡推进相关改革，使我国利率市场化取得了重大进展”。

　　他指出，Shibor运行四年以来，在各方面齐心协力的共同培育下，已经能够较好地反映资金成本、市场供求和货币政策预期，逐步成为我国金融市场上重要的指标性利率，在浮动利率债券以及衍生产品方面发挥了定价基准的作用，并为拆借及回购交易、票据、短期融资券等产品提供了定价参考。同时，以Shibor培育为突破口，金融机构定价机制建设也取得了较好的进展，初步建立了总利润目标统领的利率定价架构，建立健全了市场化产品、贷款及内部转移等定价机制，开发了支持定价的管理信息系统，风险定价水平不断提高。据统计，2010年金融市场交易中，75%以上的货币市场交易、13%的浮息债发行以及40%左右的衍生品交易都实现了参照Shibor定价的机制；贴现利率也广泛地建立了以Shibor为基准加点的定价模式。

　　对于如何更好地发挥Shibor机制在我国利率市场化中的作用，李东荣认为，央行应该积极开展有关利率市场化问题的研究论证，扎实推进Shibor建设；以Shibor培育为契机，加快自身定价机制和经营管理机制建设，积极创造利率市场化所需要的基础条件；加强利率定价的自我约束，发挥Shibor报价行在市场自律方面的表率作用。此外，还应该借鉴国际经验，以全国性商业银行为代表的Shibor报价行也需要在利率市场化中发挥应有的作用。不仅要提高报价的精确性，逐步建立科学的报价、定价机制，力求Shibor能够真正成为全面反映短期金融市场流动性状况的指标性利率；还要加强自律意识，引导正常的价格竞争区间。充分发挥报价行在产品定价中的优势，引导市场主体根据资金成本、市场风险以及政策预期等因素合理确定产品价格，维护公平有序的利率竞争秩序；更要加强行业内部以及与中央银行的沟通交流，从行业发展的角度对利率市场化的宏观经济基础、政策环境和市场条件进行评估，对进一步推进利率市场化改革提出建议，使市场主体更多地参与到利率市场化改革中。

　　今年以来，人民银行按照国务院统一部署实施稳健的货币政策，综合采取多种措施加强银行体系流动性管理，引导金融机构合理把握信贷投放总量、节奏和结构，促进经济平稳健康发展。总体看，各项措施取得初步成效，货币信贷增长逐步向常态方向回归。在此情况下，金融机构信贷投放增速减缓、均衡性增强，金融体系内派生存款相对减少。另一方面，监管部门加强了对商业银行存贷比、资本充足率等流动性管理指标的考核要求。随着存款市场竞争的日趋激烈，部分机构出现了大幅提高理财产品收益、变相提高存款利率等现象。这种情况会引发存款在银行间频繁、大规模转移，干扰正常的金融秩序，不利于系统性风险的防范，也破坏了公平竞争的市场规则。

　　对此，李东荣希望报价行要加强风险意识，发挥在市场自律方面的表率作用，合理引导市场价格，推动市场主体自觉营造公平的竞争秩序。

　　此外，他还建议报价行应进一步加强对Shibor及利率市场化的宣传教育工作，正确引导舆论，使Shibor及利率市场化观念深入到全社会。

　　会议的最后，李东荣强调，Shibor处于市场最基准的地位，直接关系到利率市场化，关系到货币市场、债券市场和资本市场发展的深度和广度，关系到收益率曲线的建设，关系到人民币的影响力。对商业银行而言，也涉及银行的经营收益。尤其是对于高杠杆率的金融产品，Shibor几个点的变化就可能带来商业银行经营收益的较大波动。各报价行和指定发布人一定要从市场发展、金融安全的战略高度认识和看待Shibor建设问题，同时作为Shibor建设的主要责任者和参与者，要勇于承担Shibor培育的重任，进一步统一思想，整合全行资源，切实提高Shibor的基准性，使其真正成为我国金融市场上的指标性利率。